台灣投資人板塊挪移：主動型ETF異軍突起
當全球經濟版圖因人工智慧（AI）革命加速重塑之際，台灣的投資市場也正經歷一場顯著的典範轉移。長期以來，被動式指數型基金以其低成本與市場平均報酬的特性，深獲投資人青睞，而高殖利率的權值股更是台灣投資組合中的常客。然而，近期市場資金的動向，卻預示著一股追求超額報酬的全新浪潮。根據《Yahoo股市》報導，2023年11月有多檔主動式ETF吸金，其中如00981（中信上游半導體）、00982A（復華台灣科技優息）等產品規模激增逾百億元，穩坐市場雙強的現象，這無疑揭示了台灣投資人對傳統被動投資策略的重新審視與動能轉移。這股由主動式ETF帶領的資金流向，不僅反映了投資者對於特定產業主題的強烈偏好，更象徵著台灣資產配置思維的進化。
從單一權值股到多元AI精英：投資邏輯的重塑
這波轉向的背後，核心驅動力正是對人工智慧浪潮的高度共識與積極佈局。過去，台灣股市的資金經常集中於少數大型權值股，特別是素有「護國神山」之稱的台積電。然而，隨著AI技術的快速發展與應用普及，投資人開始意識到，要捕捉AI產業鏈的完整成長紅利，僅僅依賴單一企業已不足夠。產業分析師觀察到，現今主動式台股ETF透過基金經理人的專業判斷與策略選股，能夠在AI龐大且複雜的生態系中，精選出上百檔具備成長潛力的「資優生」企業。《ETtoday財經雲》便指出，這類主動式策略所創造的報酬率，甚至可能超越傳統的「單押台積電」策略。這不僅反映了AI浪潮對產業生態的顛覆，亦凸顯傳統指數型ETF在捕捉新興主題機會上的侷限性，促使資金流向那些能更靈活配置、積極尋找下一波成長動能的主動型產品。
法人機構的策略佈局與風險考量
這股由主動型ETF主導的投資趨勢，也同步獲得法人機構的高度關注。《PChome新聞》報導便提及，隨著全球AI趨勢的深化，針對如「輝谷ETF」（鎖定輝達等全球AI晶片巨頭）或「高含積ETF」（投資於具高比例台積電持股的基金）的詢問度大增，法人紛紛建議透過這類工具佈局以參與AI浪潮。這表明專業投資者對於透過ETF分散投資AI供應鏈，同時藉由主動管理來優化持股的意願明顯提升。然而，投資新興主題如AI，固然擁有巨大的成長想像空間，其所伴隨的波動性與風險亦不容忽視。過度集中於單一產業或概念股的風險，以及主動式基金管理費用相對較高等因素，都是投資人進行決策時需審慎權衡的考量。
台灣投資市場正處於一個關鍵的轉折點，資金不再僅限於過往的「護國神山」信仰，而是朝向更具多元化、主題化與主動性的方向發展。AI浪潮不僅改變了產業格局，也深刻影響了投資人的策略思維，從單純的被動追蹤轉變為積極尋求具備超額報酬潛力的管理型商品。未來6至12個月，隨著AI技術應用持續擴展，這股由主動型AI概念ETF所引導的資金流動可望持續。然而，投資人應警惕市場熱度可能帶來的泡沫風險，並持續關注國際政經情勢、AI產業的技術發展進程以及各國央行的貨幣政策走向。如何在捕捉AI成長紅利與控管潛在風險之間取得平衡，將是台灣投資者與資產管理機構共同面對的長期課題。